「a股几点开盘」什么是净资产收益率?净资产收益率是怎样计算的?

a股几点开盘什么是净资产收益率?净资产收益率是怎样计算的?中亿财经网5月17日讯。什么是净资产收益率?净资产收益率是怎样计算的?大家都知道了吗?不知道就和小编一起来看看它们都是什么意思吧!企...

a股几点开盘什么是净资产收益率?净资产收益率是怎样计算的?

中亿财经网5月17日讯。什么是净资产收益率?净资产收益率是怎样计算的?大家都知道了吗?不知道就和小编一起来看看它们都是什么意思吧!

企业净资产:资产总额 - 企业总负债,净资产计算出来的数额,就是归属于企业的,可由企业自有支配的资产的总额。其中资产总额包括了现金、现金等价物、应收账款、存活等流动性资产,也包括固定资产、在建工程、投资性房地产、可出售金融资产、无形资产、商誉等非流动性资产。企业总负债包括了短期负债和长期负债。

2.定义解析

上市企业理论上是所有持有企业股票的股东共同持有的。所以企业实际可支配的净资产,也叫做股东权益总额。所以净资产收益率,也叫股东权益收益率。

定义:净资产收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity),净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

3.净资产收益率如何影响股价

如图所示,净资产收益率越高,表明公司的盈利能力越强,站在投资者的角度考虑,投出去的钱能赚取更多的钱,投资回报率越高就会吸引更多的人来买入这只股票,更多的人买入股票,从而推动股价的上涨。

总结:净资产收益率,其实计算的就是企业利用资产来赚取利润的能力。企业的净资产收益率越高,就表示少量的投资可以获得更加出色的收益。换句话说,就是用一样的钱能够赚取更多的利润,从而吸引更多的投资者买入,然后推动股价的上涨,这无疑是我们投资者最希望看到的局面。巴菲特之所以看重这个指标,是因为他认为企业利用资产来赚钱的能力非常重要。

第二部分:使用净资产收益率剖析企业经营业绩--杜邦分析法

杜邦分析法:该方法的基本思想是将净资产收益率逐级分解为多项财务比率的乘积,深入分析比较企业的经营业绩。

净资产收益率(ROE) = 企业净利润 / 企业净资产 * 100%

= (净利润 / 营业收入) * (营业收入/ 企业总资产) * (企业总资产 / 净资产) * 100%.

杜邦分析法将ROE分解成销售净利润、总资产周转率和财务杠杆比率3部分,这3个比率分别反映企业的盈利能力比率、资产管理比率、和负债比率。

1.销售净利率 = 净利润 / 营业收入 * 100%。提高产品销售净利率的途径有两个:第一,降低成本,但可挖掘潜力有限;第二,提高产品市场竞争力,这才是提升销售净利率的关键。因此,价值投资者偏好毛利率高的企业,通过提高销售净利率来提升ROE,这是最好的运营模式,贵州茅台就是这种类型的模式,销售毛利率和销售净利率都非常的高!

2.总资产周转率 = 营业收入 / 企业总资产 * 100%。该指标代表总资产的使用效率,虽然不同行业的总资产周转率差异很大,但对于同行来说,总资产周转率越大,表明总资产使用效率越高。因此,在无法提高销售净利率的情况下,提高总资产的周转率同样能保持较好的ROE,因此这种“薄利多销”的运营模式仅次于提高销售净利率的模式,沃尔玛就是通过薄利多销来提高总资产周转率从而提高ROE的。

3.杠杆比率 = 企业总资产 / 净资产 * 100%。杠杆比率反映企业使用财务杠杆进行经营活动的程度,实质就是企业通过借钱来扩大生产。杠杆比率大,说明企业负债高,会有较多杠杆收益但风险也高;反之,杠杆比率小,说明企业负债程度低,杠杆收益就较低,但承担的风险相应也低。使用财务杠杆提高ROE,这是风险最大的运营模式,房地产企业就是通过高杠杆来提高ROE的。

总结:通过杜邦分析法对财务数据的拆解,分析企业究竟是依赖高净利润率的产品或服务(茅台模式),还是依赖企业管理层的资金运营能力(沃尔玛模式),或者是因为公司使用了足够大的杠杆(房地产模式),然后结合对企业的认识。关注净利润率的变化趋势、周转率的改善或者恶化、杠杆的成本或者风险,就能分清企业的优势和劣势。

第三部分:使用杜邦分析法需要注意的坑

1.只能反映企业当前的财务状况,看不到未来的趋势;

2.没有分析现金流,现金流是一家企业的血液,这个在老蒋之前的文章中多次提到,今年就有很多企业因为现金流不好屡次出现危机,导致股价大跌,所以一定还要关注企业的现金流;

3.净资产在计算的时候,包含了商誉、无形资产等带有估值性的指标,这些指标如果在净资产总额中占比过高,也是一种危险的情况。企业存在较大的净资产虚高,及炸雷的可能性;

3.企业分红,使用的是企业的现金,每年一度的分红,可以让企业在保持业绩不变的情况下,净资产总额大幅度缩小,其实也是一种企业提高净资产收益率的办法;

4.净资产收益率计算的是企业利用资产来赚钱的能力,所用的指标是当期的净利润和当期的净资产,它展示的企业的稳定性,而不是企业相对前一年的成长性。

总结:净资产收益率(ROE)是一项非常重要且有用的投资分析指标,我们需要学会如何合理的运用它!

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